龙岩预应力钢绞线厂 中国抛售美国国债! 持仓创17年新低, 内部压力与“盟友”托底之战
2025-12-26 15:36:16
美国财政部的数据刚刚揭晓了一个让市场侧目的变化：作为美国国债的第三大海外持有国龙岩预应力钢绞线厂，中国的持仓规模在10月份大幅下降了118亿美元，总额降至6887亿美元。
这不仅意味着中国持有美债总量自2008年全球金融危机以来首次跌破7000亿美元大关，更传递出一个关于美元资产信心的微妙信号。
与此同时，一场关于美国经济命运的激烈博弈正在华盛顿上演。一边是面对债务压力急切寻求降息的特朗普政府，另一边是试图维持政策独立性的美联储。
而国际资本市场的风吹草动，正在让这场内部矛盾变得更加复杂。
一、全球“债主”动向分化：中国持续减持，日本等逆势增持
根据美国财政部2025年12月18日发布的国际资本流动（TIC）报告，2025年10月，外国投资者持有的美国国债总额出现了连续第二个月的下降。
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其中，几个主要经济体的动向形成了鲜明对比：
减持方（前八大债主中的四位）：
1· 中国：减持118亿美元，总持仓降至6887亿美元，创2008年10月以来新低。
2· 加拿大：大幅减持567亿美元，成为当月减持最明显的国家之一。
3· 卢森堡：出现减持。
4· 开曼群岛：出现减持。
增持方（前八大债主中的另四位）：
1· 日本：增持107亿美元，总规模达1.2万亿美元，创2022年7月以来新高，且已实现连续十个月增长。
2· 英国：增持132亿美元，总持仓达8779亿美元，稳居第二大海外债主地位。
3· 比利时：出现增持。
4· 法国：增持138亿美元。
市场分析认为，美国联邦政府在10月陷入史上最长的停摆（持续43天），可能打击了市场信心，是导致外资态度谨慎的原因之一。
中国的减持并非短期行为，而是一个长期的、战略性的趋势。自2011年其美债持仓达到约1.3万亿美元的峰值以来龙岩预应力钢绞线厂，中国一直在逐步减持美国国债。
与之同步的是，中国央行已连续12个月增持黄金储备，显示出其推动外汇储备资产多元化、分散风险的明确意图。
二、白宫与美联储的角力：降息压力下的独立性能否坚守？
海外资本的微妙变化，与美国国内一场激烈的政策博弈交织在一起。这场博弈的核心，是特朗普政府对美联储施加的巨大的降息压力。
1. 特朗普的算盘：降息等于“省钱”
特朗普政府一直公开呼吁美联储大幅、快速地降低利率。其核心逻辑直白而明确：降低利率可以显著减少联邦政府为巨额国债所支付的利息。
手机号码：13302071130特朗普曾表示，如果利率降低，美国“就能省下一万多亿美元”。
这被外界普遍解读为，政府希望借助央行的货币政策，直接缓解自身不断膨胀的债务压力。
2. 施压手段升级：从口头批评到“上门考察”
为了达到目的，特朗普政府的施压手段不断升级。
从早期的公开批评，到威胁要解除美联储主席鲍威尔的职务，钢绞线甚至在2025年7月，特朗普以考察办公楼翻修工程为由，亲自造访美联储。
此举被美国媒体解读为近20年来美国总统对美联储最直接的施压行动，旨在挑战美联储的独立性传统。
3. 美联储的困境与内部分裂
面对政治压力，美联储试图维持其政策独立性。然而，内部已经出现了罕见的分歧。
在2025年7月的一次货币政策会议上，两名由特朗普任命的理事——沃勒和鲍曼——投下了反对票，要求立即降息。
这是自1993年以来，美联储决策层首次出现两名成员同时反对利率决议的情况，凸显了内部在利率政策上的深刻裂痕。
三、美债的未来：美联储“托底”与长期风险
面对部分海外资本的减持和美国政府不断增长的借贷需求，一个关键问题浮现：谁来承接源源不断的新发美债？
1. 美联储的角色转变：从“缩表”到重新购债
一个重要的变化是，美联储自身正在从债券市场的“收缩者”转变为“购买者”。
在刚刚于12月1日结束了为期三年的量化紧缩（QT）后，美联储于12月12日宣布，将重启购债。
①· 初期计划：每月购买约400亿美元的美国国库券。
②· 官方解释：美联储主席鲍威尔强调，此举主要是为了维持银行体系的流动性，确保“充足的准备金”，并非重启量化宽松（QE）以刺激经济。
③· 市场解读：尽管美联储刻意与QE保持距离，但分析人士认为，在政府赤字高企的背景下，美联储购买国债在客观上确实有助于稳定债券市场，压低政府的融资成本。
有评论尖锐地指出，这看起来像是美联储在政治压力下的一种妥协。
2. “盟友”接盘的背后
与此同时，日本、英国等国家的持续增持，构成了另一股重要的承接力量。
这种“东方买、西方卖”的分化格局，使得美国国债市场在国际层面上形成了一个微妙的“托底联盟”。
然而，这种依赖于特定国家持续买入的模式能维持多久，是一个未知数。
四、结论：一场与时间的赛跑
当前美国的债务局面，正演变成一场多线并行的复杂战役：
1. 内部战役：特朗普政府与美联储之间关于货币政策主导权和央行独立性的拉锯战。
2. 信心战役：美国政府能否通过政策让国际投资者重拾对美元及美债长期价值的信心，而非仅依靠盟友和美联储的临时性承接。
3. 时间战役：通过降息和购债降低的融资成本，能否为美国赢得时间，真正培育出新的经济增长点来化解债务存量，而不是让债务雪球越滚越大。
经济学家早已警告，单纯希望通过压低利率来管理巨额债务的策略存在风险。
债券市场的“守卫者”可能通过抛售债券、推高收益率来反击，从而导致市场动荡。
如果通胀未能如期回落，美联储在政治压力下的政策转向可能使其信誉受损。
中国减持美债至17年低点，就像一面镜子，映照出全球资本对美国财政可持续性的深层忧虑。
而美国内部的政治博弈与美联储的政策抉择龙岩预应力钢绞线厂，将决定这场债务豪赌的最终结局。